Evidências na projeção do Value-at-Risk em preços de camarão no Brasil via modelagem ARIMA com erros GARCH.

Abstract

O trabalho visou determinar a perda máxima de investimento aceitável para um produtor de camarão cinza do calibre 100/120/kg. Para isso, o estudo apresentou como método os modelos autorregressivos com médias móveis (ARMA/ARIMA) e o modelo autorregressivo de heteroscedasticidade condicional (GARCH), utilizando preços semanais oriundas de 17 empresas do ramo da carcinicultura. Os resultados desta pesquisa apontaram que a um nível de significância estatística de 1%, o produtor de camarão admite uma perda da ordem de $ 3,77 e a 5%, uma perda de $ 2,87. Em geral, estes dados revelam que a cada 100g de camarão comercializado, o produtor de camarão pode perder em seu investimento até $ 2,87. Esta informação servirá de parâmetro para a formação de preços das commodities comercializadas e também para controle de redução de custos, uma vez que todo investimento requer uma remuneração sobre o capital investido. Num futuro próximo, esta informação também poderá contribuir para a formação de políticas de hedge, ou cadeia de produtores que se unem e assumem o risco do investimento, diminuindo assim o impacto do mesmo sobre um ou poucos produtores apenas. Espera-se que este trabalho sirva de suporte informacional para posteriores estudos sobre volatilidade de preços e estudo de perdas máximas aceitáveis nesta e até mesmo em outras commodities.