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Title: Volatilidade dos índices de ações mid-large cap e small cap : uma investigação a partir de modelos arima/garch.
Other Titles: Volatility of stock index mid-large cap and small cap : an investigation from arima/garch models.
Authors: Mól, Anderson Luiz Rezende
Felipe, Israel José dos Santos
Galvão Júnior, Franklin Medeiros
Keywords: Volatilidade
Índices de ações
Volatility
Stock indices
Issue Date: 2013
Citation: MÓL, A. L. R.; FELIPE, I. J. dos S.; GALVÃO JÚNIOR, F. M. Volatilidade dos índices de ações mid-large cap e small cap: uma investigação a partir de modelos arima/garch. Disponível em: <http://www.revistas.uneb.br/index.php/financ/article/view/522>. Acesso em: 24 mar. 2015.
Abstract: O objetivo deste estudo é investigar a existência de persistência e assimetria na estrutura da volatilidade dos retornos dos índices Mid-Large Cap e Small Cap a partir de modelos de séries de tempo da classe GARCH simétricos e assimétricos com distribuição de probabilidade gaussiana, t-Student e distribuições GED. O propósito subjacente do estudo é de que a evidenciação da estrutura de propagação da volatilidade dos retornos dessas duas carteiras teóricas pode fornecer elementos importantes para a adequada construção de estratégias ótimas de hedge e gerenciamento de riscos. Como resultados mais importantes, destaca-se a evidência de maior persistência e assimetria na volatilidade da série Small Cap. Os critérios de qualidade do ajuste utilizados indicaram, para ambas as séries, um modelo TARCH com distribuição t de Student. Os resultados empíricos sugerem que a implementação de políticas que estimulem a utilização de instrumentos de hedging para carteiras de ações devem incorporar a persistência pronunciada à choques na volatilidade dos retornos. Ainda, os modelos com distribuição t-Student obtiveram melhores ajustamentos para as séries. Os dados utilizados representam cotações diárias entre os anos de 2005 e 2011.
metadata.dc.description.abstracten: The aim of this study is to investigate the existence of persistence and asymmetry in the volatility structure of indexes returns of Mid-Large Cap and Small Cap through models of time series of symmetric and asymmetric GARCH class with Gaussian probability distribution, Student's t and GED distributions. The underlying purpose of the study is that the disclosure of the structure of propagating the volatility of returns of these two theoretical portfolios can provide important elements for proper construction of optimal hedging strategies and risk management. As main results, there is evidence of greater persistence and asymmetry in volatility Small Cap Series The quality criteria used in setting indicated, for both series, one TARCH model with Student's t distribution. The empirical results suggest that the implementation of policies that encourage the use of hedging instruments for equity portfolios should incorporate pronounced persistence of shocks in the volatility. Still, models with t-student distribution obtained better adjustments for the series. The data used represent daily rates between the years 2005 and 2011.
URI: http://www.repositorio.ufop.br/handle/123456789/5660
metadata.dc.identifier.doi: http://dx.doi.org/10.18028/rgfc.v4i1.522
ISSN: 2238-5320
metadata.dc.rights.license: Os trabalhos publicados na Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade estão sob licença Creative Commons que permite copiar, distribuir e transmitir o trabalho desde que sejam citados o autor e o licenciante. Fonte: Revista de Gestão, Finanças e Contabilidade <http://www.revistas.uneb.br/index.php/financ/about/submissions#copyrightNotice>. Acesso em: 24 jan. 2017.
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