Perda máxima aceitável para investimento de risco em commodity brasileira.

Abstract

O presente trabalho teve como objetivo simular a perda máxima aceitável para o risco de investimento em uma das principais commoditiesagrícolas do Brasil, o trigo. Para o cumprimento de tal objetivo, o estudo usou a modelagem de séries temporais com processos autorregressivos demédias móveis (Arma), heterocedasticidade condicional (Garch) e valor em risco (V@R), aplicados sobre uma série histórica de prec¸os do ativonum intervalo de dez anos. O banco de dados investigado foi coletado no site do Cepea/Esalq/USP e a motivac¸ão para escolha dessa série históricase deu em func¸ão da importância produtiva e econômica do Estado do Paraná para todo o Brasil, porque é o maior produtor e comerciante dacommodity. Os resultados discutidos neste paper revelam que a um nível de significância estatística de 1%, o produtor de trigo admite uma perdade R$ 228,40 sobre o investimento feito e, a 5%, R$ 174,19. Em geral, essas informac¸ões sugerem que a cada tonelada de trigo vendida, o produtorpode perder em seu investimento até R$ 228,40. Estas e outras informac¸ões abordadas na pesquisa podem servir de ferramentas estratégicas deapoio para o processo decisório de investimento em commodities. A dinâmica dos prec¸os expressa pela volatilidade do mercado pode revelaralgum padrão de comportamento do ativo, o que pode ser útil para a formac¸ão de políticas hedge, nas quais vários produtores assumem o risco doinvestimento efetivado, minorando assim o impacto do mesmo sobre os produtores.